理财周刊第85期-汇添富周刊-添富资讯-汇添富基金管理股份有限公司

业绩一览

汇添富优势精选(519008)

基金累计今年以来成立以来累计成立

净值净值增长率净值增长率时间

5.2772 5.7072 144.55% 533.51% 2005-8-25

汇添富均衡增长(519018)

基金累计净值今年以来成立以来累计成立

净值 (还原后) 增长率净值增长率时间

1.0913 3.0347 105.60% 214.11% 2006-8-7

汇添富成长焦点(519068)

基金累计今年以来成立以来累计成立

净值净值增长率净值增长率时间

1.5961 1.7461 75.38% 75.38% 2007-3-12

汇添富货币市场基金

基金 7日年化今年以来成立以来累计成立

分类收益率增长率净值增长率时间

货币A（519518） 1.144% 3.7259% 5.2181% 2006-3-23

货币B（519517） 1.381% 3.0011% 3.0011% 2007-5-22

（数据截止日期：2007-12-28 数据来源：中国银河证券基金研究中心）

市场回顾与展望

上周A股市场延续了上周的反弹走势，板块轮动依次展开，其中中小板强势依旧，相关指数在上周创出历史新高，成为近段时间市场的主要亮点。由于众所周知的原因，权重股表现明显活跃，成交金额也有所放大，年底做多的激情得到了一定程度宣泄。总体来看，尽管2007年最后一个交易日小幅调整收官，但上证A股、深圳成指年涨幅仍高达96.66%、166.29%，超过年初市场的普遍预期，再次成为全球表现最好的市场之一。

2007年中国证券市场的表现大致可以分为三个阶段。5.30之前，股市财富效应吸引了个人投资者积极入市，低价股、垃圾股、概念股一飞冲天，资产注入和整体上市这样的主题性投资受到市场的追捧；5.30之后，局部泡沫出现，前期表现出色但是缺乏实质性业绩支撑个股的股价大幅度回调，投资基金成为中小散户参与股票市场的主导性投资方式，这直接推动了三季度的蓝筹股行情；10.31之后，新发基金以及持续申购停止，权重股缺乏增量资金推动，中小板个股异军突起，期间宏观调控担忧以及次级债风波对投资者心理造成极大影响，也促发了消费品等防御性板块走强。

展望2008年，我们认为是机遇与挑战并存的一年。一方面，我国经济依然将保持较快发展势头，证券市场制度革新如股指期货、创业板等将陆续推出，红筹股回归以及整体上市也将丰富A股市场的投资机会；另一方面，较高通货膨胀水平、较大人民币升值幅度将挤压企业的盈利空间，高基数基础上的上市公司利润高速增长将难以为继，同时风险溢价水平提高使得估值存在向下修正的可能。可以这样认为，在“高增长、高通胀”背景下如何选择投资标的将是摆在我们面前的重要课题，成本控制以及定价能力将成为衡量企业的关键指标。当然，开放居民境外投资以及中国企业海外扩张将为我们提供新的投资视野。

基于以上判断，我们将继续秉承“以基本面分析为立足点，挑选高质量的证券,做中长期投资布局”的投资理念，坚持“行业相对均衡、个股适度集中、适时动态调整”的配置思路，采取“有所为有所不为”的投资手段，积极进行投资组合的结构调整。投资主题方面，我们依然偏好于盈利增长明确和质量较高的消费服务业以及能够最大程度分享通胀的资源或资产行业。当然，人民币升值也是当之无愧的主线之一；投资风格方面，我们在偏向于成长股投资的基础上，保持权重股的配置比例，并积极增持中盘成长股；个股选择方面，我们偏好于主业清晰、战略明确、管理规范、财务透明等具有持续竞争优势的企业，同时更加强调企业的盈利质量。我们深信，汇添富基金坚持一贯的长期价值投资理念，将给持有人实现持续稳定的投资回报。

另一方面，国资委主任李荣融周二表示确保央企所持上市公司股份有序流转和上市公司重大资产重组行为规范运作，同时提出暂不实施市值考核。他的讲话，一方面，明年将继续推进中央企业重组调整，资产注入所带来的外生式增长仍将是资本市场强大的推动力；另一方面，央企不会大量抛售股票，也缓解了投资者对于限售股给市场带来沉重压力的担忧，有助于提振目前市场信心。当然，我们更加关注的是主权财富基金――中国投资有限责任公司有望在未来持有摩根士丹利公司不超过9.9%的股份。我们重申中国企业海外扩张将成为明年重要的投资线索。

一周要闻

沪深股指全年大涨96.66%和166.29%

截至2007年12月28日收盘（全年最后一个交易日），上证综指报收于5261.56点，全年涨幅为96.66%，年内最高为6124.04点。深证成指收报17700.62点，全年涨幅为166.29%，年内最高达19600.03点。中小企业板指数收报6247.56点，上涨153.17%。统计显示，目前两市上市公司达1530家，总市值达32.71万亿元，占GDP的比重达158%。其中，沪市总市值26.98万亿元，较去年增长276.8%；深市总市值5.73万亿元，较去年增长222.07%，其中中小企业板总市值突破1万亿元，达到10646.84亿元。

黄金期货2008年初将在上期所上市

中国证监会已于上周批准了上海期货交易所挂牌黄金期货合约，上海期货交易所近期将上市黄金期货合约。黄金是一种兼具金融和商品多重属性的贵金属，黄金期货的上市对我国期货市场的发展具有重要意义。

证券投资者保护基金市场化筹集机制基本确立

中国证券投资者保护基金公司上周透露，配合证券公司综合治理工作，保护基金公司已按国家政策收购了80％以上的客户交易结算资金和个人债权。同时，保护基金市场化筹集机制基本确立，保护基金公司债权申报与受偿工作也全面展开。此外，“中国证券投资者保护网”（www.sipf.com.cn）也于上周开通，并向社会公众开放。

个人所得税起征点明年提高到2000元

十届全国人大常委会第三十一次会议29日上午表决通过了关于修改个人所得税法的决定。个人所得税起征点自2008年3月1日起由1600元提高到2000元。

聚焦汇添富

汇添富优势精选基金工行定投续享优惠

汇添富基金旗下汇添富优势精选基金将继续参与工商银行推出的“2008倾心回馈”基金定投优惠活动。活动期间，投资人可通过工行进行添富优势定投申购业务，此时申购将享有申购费率八折优惠。活动时间贯穿2008年全部法定基金交易日。另外，对在本次活动前即享有工行基金定投“长期投资”优惠活动的老客户，活动期间添富优势定投申购费率一律按八折优惠。活动结束后，老客户的基金定投优惠继续按原标准实施。

汇添富基金诚邀投资者“找茬”

汇添富基金目前正在全国范围内开展为期一周的投资者满意度调查和意见建议征询，投资者可以登陆汇添富基金网站，就客户服务、网上交易、专业咨询等方面向汇添富基金“找茬”。对于本次调查的有效问卷，汇添富基金还将开展抽奖活动，让“找对茬”、“找好茬”的投资者获取精彩好礼。