1. 汇添富有哪些适合个体投资者的债券型基金呢?它们目前的收益是多少？ [2011-10-20 16:26]

答：汇添富目前的债券基金主要有三只，分别是汇添富增强收益债券基金，汇添富可转债基金，汇添富保本混合基金，其中汇添富增强收益债券基金投资风格稳健，具有良好的风险收益特征，比较适合机构投资者，当然个体投资者也可以投资的。 汇添富可转债基金还是比较适合个体投资者的，这只基金建仓稳健，在7月以来整体大跌的行情中，这只基金跌也不大，自成立以来，汇添富可转债基金跌幅是3.6%，适合那些希望通过低风险的债券基金来博取高收益的个体投资者。 汇添富还有一只保本基金，部分投资债券，比较适合个体投资者，今年1月26日成立，目前正收益0.1%，在同期成立的保本基金中，业绩居前。目前已建立起一定厚度的安全垫，市场好转时，净值有望迅速反弹，适合个人投资者，特别是在震荡行情中。

2. 为什么觉得可转债的估值低？ [2011-10-20 16:26]

答：债券到期收益率反映可转债的债性保护，到期收益率越高，债性保护越好。从目前的数据来看，当前市场到期收益率已是历史高位，转债市场债性保护好，底部特征明显。历史上转债市场三次低点：2005年1月20日转债历史最低点，2008年金融危机时期。比较这两个时期各个转债估值与目前相比的情况，目前转债价格更多分布在90-95元，均价更低，到期收益率更高。因此，就目前的情况看，可转债的估值是处于历史底部的。

3. 什么是可转债和信用债，它们有什么区别？ [2011-10-20 16:25]

答：可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。正因为可转债具有股票和债券的双重属性，所以具备进可攻退可守的特性。 信用债主要是指公司债券。 信用债：不以公司任何资产作为担保的债券，属于无担保债券。风险相对较大。但收益率可能高一些，收益率高是对高风险的一个补偿。 信用债和可转债的风险特征区别是：信用债风险更大，收益率也更大，而可转债的风险和收益都要小些。个人投资者投资债券的时候，也一定要依据自己的风险承受能力，来选择不同的投资品种，找到适合自己的产品。

4. 现在债券市场上有好的机会么？ [2011-10-20 16:25]

答：目前经过一轮大跌，从目前债券的数据来看，很多的城投债的收益率都达到了10%以上，AAA、AA 高等级的短融、中期票据收益率都已经超过2008年100bp，AAA级的短融收益率已经突破6%，不断创出历史新高，普通上市公司债AA级别的收益率已经高达7.5-7.8%左右，相当于银行贷款利率上浮10%以上。而可转债方面，历史上转债市场三次低点：2005年1月20日转债历史最低点，2008年金融危机时期。比较这两个时期各个转债估值与目前相比的情况，目前转债价格更多分布在90-95元，均价更低，到期收益率更高。从这些数据来看，目前是投资债券市场的一个较好的机会。

5. 乔老师，债券投资主要考虑什么因素？ [2011-10-20 16:24]

答：影响债券投资收益的因素有很多，内部因素包括期限，票面利率，提前赎回条款，税收待遇，债券等级，流通性等，外部因素主要有基础利率，市场利率等。 其中，最重要的两个因素是票面利率和期限。债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。另外一个就是到期期限。一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易变性也就越大，投资价值越低。债券的收益率和期限是反相关。

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